基金专业买手偏爱债基和ETF，黄金ETF受追捧，多元化配置成关键词

随着公募基金四季报披露的圆满收官，那些被誉为"基金专业买手"的 FOF 产品所重仓的基金名单也终于浮出水面。

整体来看，在市场波动剧烈的背景下，FOF 更青睐债券型基金、ETF 产品，其中，黄金类 ETF 也受到基金买手的重点布局，共有 56 只基金持有华安黄金 ETF。

而进入 2025 年，投资者也重拾 FOF 的投资价值，部分产品首募情况较好，如银华华丰三个月持有，合计发行份额达到 13.53 亿元，富达基金、金鹰基金旗下发行的 FOF 产品首募规模也达到 8 亿份以上。

多家基金公司也向财联社记者表示，多元化配置成 2025 年 FOF 投资的关键词。

FOF 去年四季度钟爱债基与 ETF

Wind 数据显示，按持有基金数统计，截至去年四季度末，被公募 FOF 持有数量居前的基金中，债券型基金和 ETF 占据较大比例。其中被 FOF 产品持有最多的基金是华安黄金 ETF，被 56 只 FOF 持有，持仓份额达到 1.22 亿份，对比上季度变动 4486.91 万份，持仓市值为 130.58 亿元。

产品方面，华安易富黄金 ETF 联接 A 持有最多，持仓市值为 123.36 亿元，除此之外，兴证全球积极配置持有华安黄金 ETF 份额达到 2278.87 万份，持仓市值为 1.35 亿元，交银安享稳健养老一年、华安盈瑞稳健优选 6 个月持有等持有华安黄金 ETF 份额均在 1000 万份以上。

除了华安黄金 ETF，海富通中证短债 ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF 被持有基金数均在 40 只以上。持有前者较多的如中欧盈选稳健 6 个月持有、东方红欣和平衡配置两年持有、东方红欣和稳健 3 个月持有等，持有后者较多的如华泰柏瑞沪深 300ETF 联接 A、东方红欣和平衡配置两年持有等。

若按持有市值排序，公募 FOF 四季度末重仓的基金中，债券型基金与 ETF 仍然是主力军，其中，易方达沪深 300ETF 持仓市值排名第一，达到 191.55 亿元，易方达上证科创板 50ETF 紧随其后，达到 169.16 亿元，博时黄金 ETF、华安黄金 ETF 等黄金相关产品持仓市值也较多，分别为 133.51 亿元、130.58 亿元。

华夏沪深 300ETF、富国中债 7-10 年政策性金融债 ETF、华夏上证科创板 50ETF、易方达创业板 ETF、等被 FOF 持仓市值均在 100 亿元以上。

FOF 都在布局哪些主动权益基金？

此外，FOF 对主动权益基金的布局也受到市场的关注。

数量上来看，大成高鑫 C 被 FOF 持有最多，达到 36 只，工银创新动力被 FOF 持有达到 28 只，中泰星元价值优选 A、大成高鑫 A、宝盈品质甄选 C、华夏创新前沿、招商量化精选 C、招商优势企业 C 被 FOF 持有数量均在 17 只以上。

市值排名来看，易方达供给改革被持有最多，被 9 只 FOF 基金重仓持有，合计持仓市值高达 4.39 亿元，位居主动权益类基金被 FOF 持有市值榜首。紧随其后的是华夏创新前沿，被 17 只 FOF 产品纳入其投资组合，持仓市值超 4 亿元。此外，易方达科融、南方致远 C、易方达科讯、中泰星元价值优选 A、易方达信息产业 C、景顺长城研究精选 A 等基金也备受 FOF 青睐，公募 FOF 对这些产品的持仓市值均超过 3 亿元。

多元化配置成为 2025 年 FOF 投资关键词

展望 2025 年，多家基金公司在 FOF 的投资布局中频频提及"多元化配置"。

汇丰晋信基金强调，要把鸡蛋放在不同的篮子里。"回望 2024 年的资本市场，如果你只单押一类资产，例如 A 股，那么持有体验可能没有那么良好，虽然 A 股在去年 9 月末迎来了柳暗花明，但在此之前市场经历了近 200 多天的震荡磨底期，非常考验人心。而同期的海外资产，如美股、美债、黄金都有不俗的表现。"

"在全球经济不同步、宏观局势复杂多变的环境下，越来越多的投资者意识到了多元资产配置的重要性。这也是汇丰晋信基金过去一年发力的方向，把多元资产配置的理念带入家庭理财中，不仅拓宽了投资者的视野，也带去了更科学的投资理念。"

兴证全球基金 FOF 团队统计发现，在中国及全球股市之外，通过加入固定收益类资产、黄金等进行多元配置，可进一步利用不同资产间的低相关性，争取以更低波动实现更高收益。

兴证全球基金也表示，金融市场环境复杂多变，各类资产的轮动速率显著提升，价格波动也呈现出高频化态势，越来越多的投资者逐渐洞悉到多元资产配置在投资组合优化及风险管理中的重要价值。展望 2025 年，他们认为经济形势较为复杂，多元资产配置正当时。

在兴证全球基金经理丁凯琳看来，无论是境内资产还是境外资产，预测单一资产的表现都极为困难。倘若投资者愿意进行中长期投资，她更希望投资者采用不同资产搭配的投资方式，利用不同资产间较低甚至负相关的特性，来减少投资过程中的波动。